Mysteel:二季度国内无缝钢管基本面压力或将显现

  概述:2021年春节后,国内钢材吹起了全面上涨的号角。无缝管作为钢材的主要品种之一,行情也不不出意外地呈现大幅拉涨的态势。但随着价格的大幅上涨,无缝管的基本面情况已和年初之时相差甚远。进入二季度随着无缝管厂产能进一步释放,无缝钢管的基本面的压力或将更加凸显。下文中,笔者将对无缝管一季度的情况进行总结以及展望无缝管二季度基本面情况及其影响。

  一季度无缝管均价大幅上涨,尤其是在春节后无缝管市场价格呈现大幅拉涨的态势。据Mysteel统计,截止至3月31日,国内无缝管(20#、108*4.5mm,下文若未备注均以此为准)平均价格报5886元/吨,较1月1日全国无缝管均价5310元/吨累计已上涨576元/吨,6up。增幅为10.8%。截止至3月31日,春节后无缝管价格已累计上涨563元/吨。可以看出,无缝管价格主要的上涨过程其实集中在春节后。春节后由于商家节前备货较少与需求的急剧释放产生矛盾,供应短期又无法弥补需求的缺口,随即无缝管价格迈开了大幅上涨的步伐。

  从2020年11月底开始,管厂供应主要分为两个阶段。1、从2020年11月底一直到2021年春节前,管厂供应急剧收缩;2、自春节假期结束后,管厂产能迅速释放,产能快速恢复到高位水平。据Mysteel统计(2月最后一周),样本管厂(33家企业、123条产线)统计数据显示,管厂产能利用率已经回升至82.46%、开工率回升至79.67%。样本企业产能利用率、开工率均已回升至接近2020年峰值水平(2020年峰值水平:产能利用率:83.15%;开工率:86.92%)。从数据上可以看出,春节期间后管厂供应大幅回升,3月管厂供应一直维持着高位水平,截止至3月最后一周,Mysteel样本管厂产能利用率仍保持在87.65%。

  从样本管厂的库存情况来看,2021年,管厂库存从历史低位水平开始回升。由于春节期间部分企业未执行停产检修,节后第一周库存回升较为明显。随后由于需求的快速释放,管厂在高供应的背景下,管厂库存反而开始回落。由此可见,春节后的几周管厂的接单情况较佳。截止至3月25日,Mysteel样本管厂库存开始重新回归上升通道,最新一期数据显示,Mysteel样本管厂库存已经回升至57.41万吨,跟年初相比增加7.76万吨,增幅为15.63%。

  一季度无缝管终端市场需求呈现明显的“V”形趋势,原因主要是春节期间需求下降以及节后的需求快速回升。从Mysteel钢管统计的无缝管样本贸易企业(124家样本企业)成交量数据来看,2021年春节后受价格大幅上涨影响,成交量超预期回升。截止至3月31日数据,无缝管样本贸易企业日成交量已达17217吨,该数值已经达到2020年旺季水平。从月度数据来看,3月日均成交量回升至16072吨,环比2月增加165.35%,但和去年同期相比仍有7.2%的降幅。一季度无缝管需求整体表现为:需求回升迅速,但高度不及去年。

  从无缝钢管一季度的基本面情况来看,可以总结为:供应及需求迅速回升,价格呈现快速拉涨态势,整体处于供、需两旺的背景下。

  展望无缝钢管二季度基本面情况,由于目前管厂保持合理利润水平,预计管厂供应将继续维持高位水平,管厂库存将保持上升趋势,管厂的库存压力或将在二季度显现出来,管厂整体利润难有大的突破。从需求角度来看,由于春节后的无缝管价格快速拉涨,在心态影响下2-3月的需求表现较好,下游企业加速补库存。但进入3月末,价格快速的拉涨已经使得下游及经销商从自动补库阶段进入主动降库的阶段,二季度需求表现或低于预期,需求有震荡走弱的趋势。综上所述,预计二季度无缝管基本面情况不及一季度。预计无缝管供应将维持高位水平,无缝管厂库存压力将显现,管厂利润或将收紧,需求的表现或略低于3月水平,二季度无缝管基本面压力或将显现。返回搜狐,查看更多